Draghi will EU-Regeln herausfordern und aus Staatsverschuldung herauswachsen

Der italienische Ministerpräsident Mario Draghi bei einer Pressekonferenz im Chigi-Palast in Rom, Italien, 29. September 2021. [EPA-EFE/MASSIMO PERCOSSI / POOL]

Italiens Ministerpräsident Mario Draghi hat vergangene Woche einen ehrgeizigen italienischen Haushaltsplan für 2022-2024 vorgestellt, der Defizite über den Grenzwerten des Stabilitäts- und Wachstumspakt vorsieht und damit wohl auf eine Änderung der EU-Fiskalregeln wettet.

Zu Beginn der Pandemie hat die Europäische Kommission die allgemeine Ausweichklausel des EU-Stabilitäts- und Wachstumspakts in Anspruch genommen und die Regeln zur Eindämmung der Staatsausgaben in den Mitgliedstaaten ausgesetzt.

Die Aussetzung gilt jedoch nur bis Ende 2022, und es wird erwartet, dass die Regeln ab 2023 wieder in Kraft gesetzt werden, sofern die Mitgliedstaaten sie nicht ändern.

Draghi stellte Pläne für ein Haushaltsdefizit von 9,4 % des BIP für 2021 vor, niedriger als zuvor erwartet. Die Prognose für das Wirtschaftswachstum war zuvor von 4,5 % auf 6 % angehoben worden.

Dieses starke Wachstum dürfte auch zu einer leichten Verringerung der Schuldenquote Italiens führen. Laut Draghi ist das ein Zeichen dafür, dass Wirtschaftswachstum der wirksamste Weg zum Abbau der Staatsschulden ist.

„Es ist die erste Bestätigung der Tatsache, dass der Ausweg aus dem Problem der hohen Staatsverschuldung in erster Linie im Wachstum liegt. […] Viele von uns sagen das schon seit einiger Zeit, aber dies ist die erste quantitative Bestätigung“, sagte Draghi.

Die italienische Regierung hat sich für das nächste Jahr ein Haushaltsdefizit von 5,6 % des BIP zum Ziel gesetzt. In den Jahren 2023 und 2024 sind Haushaltsdefizite von 3,9 % beziehungsweise 3,3 % geplant.

Der Wirtschaftsprofessor Gustavo Piga bezeichnete die Vorschläge Draghis als „streng“ und bedauerte das Tempo der Haushaltskonsolidierung, das das Haushaltsdefizit innerhalb von nur zwei Jahren von 9,4 % auf 3,9 % senken soll.

Diese Haushaltszahlen liegen immer noch über den Werten des EU-Stabilitäts- und Wachstumspakts, der vorschreibt, dass das Haushaltsdefizit 3 % des BIP nicht überschreiten darf. Die Haushaltsregeln besagen auch, dass die öffentliche Verschuldung nicht mehr als 60 % des BIP betragen darf, ein Wert, der von der Hälfte der EU-Mitgliedstaaten überschritten wird.

Als Zeichen dafür, dass er eine Änderung der EU-Regeln erwartet, bezeichnete Draghi diese auf der Haushaltspressekonferenz am Mittwoch (29. September) als „unrealistisch“.

Anfang 2020 führte die Kommission eine Überprüfung der Regeln des Stabilitäts- und Wachstumspakts durch, um sie zu reformieren. Dieser Prozess wurde dann während der Pandemie ausgesetzt.

Überprüfung der Regeln in Aussicht

Anfang dieses Jahres kündigten Wirtschaftskommissar Paolo Gentiloni und Kommissionsvizepräsident Valdis Dombrovskis ihre Absicht an, diesen Prozess wieder aufzunehmen, und erklärten, dass der EU-Rahmen mehr wachstumsfördernde Investitionen zulassen und antizyklischer gestaltet werden müsse.

Marco Buti, Gentilonis Kabinettschef, erklärte in einer Debatte am Donnerstag, dass die Reformen es ermöglichen sollten, zwischen produktiven und weniger produktiven Investitionen zu unterscheiden. Damit soll sichergestellt werden, dass die Steuervorschriften das langfristige Wachstum der europäischen Wirtschaft und ihren Übergang zu einem nachhaltigeren Modell nicht behindern.

Buti räumte ein, dass die derzeitigen Obergrenzen von 3 % für das Defizit und 60 % für die Staatsverschuldung „wissenschaftlich nicht untermauert“ seien. Gleichzeitig argumentierte er aber, dass politisches Kapital in die Änderung der Umsetzung und die Erhöhung der Flexibilität der Regeln investiert werden sollte, anstatt sie aus Prinzip anzugreifen.

Während acht nationale Regierungen eine Erklärung unterzeichnet haben, in der sie eine Rückkehr zu den fiskalischen Regeln fordern, haben Regierungen wie die von Draghi nicht die Absicht, ihr Wirtschaftswachstum von den alten Regeln behindern zu lassen. Auch der französische Finanzminister Bruno Le Maire forderte Anfang dieses Jahres neue Regeln.

Für das österreichische Finanzministerium, einen der lautesten Verfechter der Fiskalregeln, ist es wichtig, dass der Stabilitäts- und Wachstumspakt nach der Krise wieder angewendet wird. Obwohl es sich nicht zu Italiens Haushaltsplänen äußern wollte, wies es darauf hin, dass sich die Anforderungen der Regeln in den nationalen Haushalten widerspiegeln sollten.

„Politisch ist es oft einfacher, den vielen Wünschen nach zusätzlichen Ausgaben nachzugeben. Die Kunst besteht grundsätzlich darin, abzuwägen, welche Maßnahmen wachstumsfördernd und nachhaltig sind und welche Maßnahmen die Schuldentragfähigkeit gefährden“, so das österreichische Finanzministerium.

Wachstum versus ’nutzlose Ausgaben‘

Draghi selbst schloss sich dieser Meinung an. Auf Mittwochs Pressekonferenz betonte er, dass zwischen wachstumsfördernden Ausgaben und anderen Ausgaben unterschieden werden müsse.

„Wir müssen darauf achten, welche Maßnahmen zu einem gleichmäßigen, dauerhaften und nachhaltigen Wachstum beitragen und welche für dieses gleichmäßige, dauerhafte Wachstum nutzlos sind“, sagte er.

Christopher Glück, Europa-Direktor bei Forefront Advisers, einem Beratungsunternehmen für politische Risiken, sagte, dass die wahrscheinlichste Reform der fiskalischen Regeln darin bestehen würde, mehr Investitionen in den grünen Übergang und das Wirtschaftswachstum zu ermöglichen.

„Draghi will Italien aus seinen Schulden herauswachsen lassen. Dazu setzt er seine persönliche Glaubwürdigkeit ein, um Europa davon zu überzeugen, einem langsameren Weg der Haushaltskonsolidierung zuzustimmen, bei dem die Reformen durch öffentliche Investitionen unterstützt werden“, so Glück.

„Dies wird in die Diskussion über die fiskalischen Regeln einfließen und den Mitgliedstaaten einen gewissen Spielraum geben, um von den strengen Anforderungen an den Schuldenabbau abzuweichen, solange sie wachstumsfördernde Investitionen tätigen, insbesondere zur Unterstützung des grünen Übergangs“, fügte er hinzu.

Die Kommission stimmt sich nun mit den Mitgliedstaaten ab, bevor sie in der ersten Hälfte des Jahres 2022 Reformen der Haushaltsregeln vorschlägt. Dies wird auch von der Zusammensetzung der zukünftigen deutschen Koalitionsregierung und der neuen niederländischen Regierung beeinflusst werden. Die Niederlande waren ein entschiedener Verfechter niedriger Defizite, stecken nun aber in komplizierten Koalitionsverhandlungen fest.

[Bearbeitet von Zoran Radosavljevic und Benjamin Fox]

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