Am Wochenende einigten sich das EU-Parlament und der Rat der EU auf die lang verzögerte Reform der EU-Fiskalregeln. Laut Experten werden diese die EU-Staaten jedoch daran hindern, wichtige Investitionen in umweltfreundliche Technologien und die europäische Verteidigungsindustrie zu tätigen.
Die neuen Regeln führen im Vergleich zu den ursprünglichen Bestimmungen des Stabilitäts- und Wachstumspakts (SWP) nuanciertere Ziele für fiskalische Anpassungen ein. Sie hängen jedoch immer noch von Zeitplänen für den Schuldenabbau ab, die sich als problematisch kurzsichtig erweisen könnten, warnten zwei hochrangige Experten.
Sebastian Mang, leitender Politikberater beim britischen Think-Tank New Economics Foundation, kritisierte, dass sich die Einigung „auf den Schuldenabbau durch Schuldenreduzierung“ konzentriere und nicht auf Wachstum und Investitionen, wie es ursprünglich von der Europäischen Kommission vorgesehen war.
„[Die neuen Regeln] sind wirtschaftlich kurzsichtig, weil wir unseren Zielen nicht näher kommen können“, sagte er. „Wir können den Klimawandel nicht ausreichend eindämmen. Wir können nicht ausreichend investieren. Wir können nicht in politische Bereiche wie Verteidigung, Industriepolitik und wirtschaftliche Autonomie investieren. Und das wird zu einem schwächeren Europa führen.“
Die endgültigen EU-Fiskalregeln wurden von den Mitgesetzgebern in den frühen Morgenstunden des Samstags (10. Februar) angenommen. Die Kommission hatte den Reformvorschlag erstmals im April 2023 vorgelegt.
Die ursprünglichen Referenzwerte des SWP von drei Prozent beziehungsweise 60 Prozent des jährlichen Bruttoinlandsprodukts für Defizit und Schuldenstand bleiben unverändert. Allerdings wird die Vorgabe, die nationale Überschuldung im Verhältnis zum Bruttoinlandsprodukt jährlich um ein Zwanzigstel zu reduzieren, gelockert.
Mitgliedstaaten, die gegen die vereinbarten Grenzwerte verstoßen, müssen nun individuell zugeschnittene „Referenzpfade“ – oder Pläne – einhalten, die von der Europäischen Kommission festgelegt werden. In diesen Plänen wird detailliert beschrieben, wie sie die Einhaltung der fiskalischen Vorgaben über einen Zeitraum von vier Jahren (oder in einigen Fällen von sieben Jahren) erreichen können.
Jeder dieser angepassten Pläne sieht jedoch vor, dass Mitgliedstaaten mit einer Staatsverschuldung von über 90 Prozent des jährlichen Bruttoinlandsprodukts (BIP) ihre Schuldenlast um durchschnittlich einen Prozentpunkt pro Jahr senken müssen. EU-Staaten mit einem Schuldenstand zwischen 60 und 90 Prozent des jährlichen Bruttoinlandsprodukts müssen ihre Schuldenquote um durchschnittlich 0,5 Prozentpunkte pro Jahr reduzieren.
Darüber hinaus werden alle Mitgliedstaaten aufgefordert, ihre Defizite unter 1,5 Prozent des jährlichen Bruttoinlandsprodukts zu halten und so einen „fiskalischen Puffer“ unterhalb der offiziellen Drei-Prozent-Grenze zu schaffen.
Die ursprünglichen Schuldenregeln wurden im Jahr 2020 ausgesetzt, um hohe Defizitausgaben während der Coronapandemie zu ermöglichen. Die Aussetzung wurde später bis 2024 verlängert, da Russland im Februar 2022 in der Ukraine einmarschierte und dadurch eine Energiekrise ausgelöst wurde.
Nicht genug Spielraum
Philipp Lausberg, Analyst beim European Policy Centre (EPC), stimmte Mangs Einschätzung zu, dass die neuen Regeln zwar weniger streng als zuvor seien, aber nicht flexibel genug, um die Art von Defizitausgaben zu ermöglichen, die zur Sicherung der wirtschaftlichen Wettbewerbsfähigkeit Europas erforderlich wären.
Er kritisierte auch Deutschland – dessen Finanzminister Christian Lindner als Hardliner in der Haushaltspolitik bekannt ist – für seine Lobbyarbeit zur Änderung des ursprünglichen Kommissionsvorschlags, um verbindliche fiskalische Richtwerte aufzunehmen.
„Ich denke, dass der ursprüngliche Vorschlag der Kommission ziemlich gut gewesen wäre, um zusätzliche Investitionen zu schaffen“, sagte er. „Aber ich denke, dass die Regeln durch die Aufnahme dieser immer noch recht strengen numerischen Richtwerte [auf Druck Deutschlands] nicht den fiskalischen Spielraum bieten, der für die Übergänge notwendig ist, die wir durchlaufen müssen.“
Ist eine gewisse Konsolidierung notwendig?
Im Gegensatz dazu betonte Cinzia Alcidi, Senior Research Fellow beim Centre for European Policy Studies (CEPS), dass angesichts der hohen Verschuldung und der steigenden Haushaltsdefizite in so vielen Mitgliedstaaten „eine Form der Haushaltskonsolidierung notwendig sein wird.“
Nach den jüngsten Prognosen der Kommission dürften 13 der 27 EU-Mitgliedstaaten im Jahr 2025 einen Schuldenstand von über 60 Prozent des jährlichen Bruttoinlandsprodukts aufweisen.
Von diesen Ländern werden sechs voraussichtlich eine Schuldenquote von über 90 Prozent haben, darunter Frankreich, Italien und Spanien – die zweit-, dritt- beziehungsweise viertgrößten Volkswirtschaften der EU. Dreizehn Mitgliedstaaten werden im nächsten Jahr voraussichtlich ein Defizit von über drei Prozent des jährlichen Bruttoinlandsprodukts aufweisen, darunter auch Frankreich, Italien und Spanien.
Alcidi warnte jedoch auch, dass einige Mitgliedstaaten – darunter die drei oben genannten Länder – wahrscheinlich „erhebliche Anpassungen [und] Zugeständnisse“ machen müssten, um die Regeln in naher Zukunft einzuhalten, was in der Tat zu Investitionskürzungen führen würde.
„Ich denke, dass die Schutzklauseln für einige Mitgliedsstaaten schmerzhafte Folgen haben werden“, sagte sie. „Für diese Länder würden sie wahrscheinlich zumindest kurzfristig ihre Investitionsmöglichkeiten einschränken, es sei denn, sie konsolidieren ihre Finanzen in anderen Bereichen recht schnell.“
Zsolt Darvas, Senior Fellow beim Think-Tank Bruegel, stimmte Alcidi zu, dass eine gewisse Form der Haushaltsanpassung durch die Mitgliedsstaaten „unvermeidlich“ sei.
Trotz seiner Sympathie für die fiskalische Ansicht der Falken, dass „jedes Land viele verschwenderische Steuerausgaben hat“, merkte Darvas an, dass die Identifizierung dieser Ausgaben in den meisten Fällen wahrscheinlich eine mehrjährige Überprüfung der Ausgaben erfordern würde – Zeit, die die Mitgliedstaaten einfach nicht haben.
„Die Dringlichkeit von Ausgaben für die Verteidigung und insbesondere für den grünen Wandel ist so groß, dass nicht mehrere Jahre gewartet werden kann, bis anhand der Ausgaben identifiziert werden kann, welche öffentlichen Ausgaben gekürzt werden können“, sagte er.
Arbeitnehmergruppen bekräftigen Warnungen
Die Meinungen der Experten wurden auch von den Arbeitnehmerverbänden weitgehend geteilt, wenn auch mit mehr Nachdruck.
Esther Lynch, Generalsekretärin des Europäischen Gewerkschaftsbundes, der rund 45 Millionen europäische Arbeitnehmer vertritt, erklärte gegenüber Euractiv, dass die neuen Regeln „das Risiko bergen, eine neue Runde von äußerst schädlichen Sparmaßnahmen auszulösen“, die „das Leben von Millionen von Arbeitnehmern beeinträchtigen.“ würden.
„Es ist nicht gewährleistet, dass die Regierungen die Investitionen tätigen können, die zur Bewältigung der Herausforderungen unserer Zeit notwendig sind“, sagte sie. „Europa braucht Investitionen, um gute Arbeitsplätze zu schaffen und einen gerechten, grünen und digitalen Übergang zu gewährleisten.“
Lynch forderte die Mitgliedstaaten außerdem auf, transparenter darzulegen, wie sie letztlich die Fiskalregeln einhalten wollen.
„Die Regierungen müssen ihre Pläne für den Umgang mit den neuen Regeln öffentlich machen“, sagte sie. „Wir müssen wissen, ob es zu Ausgabenkürzungen, unmöglichen Investitionen oder Steuererhöhungen kommen wird [und für wen]. Die Arbeitnehmer und die [sozial] Schwächsten dürfen nicht noch einmal den Preis dafür zahlen müssen.“
[Bearbeitet von Nathalie Weatherald/Kjeld Neubert]