Ukraine-Krieg treibt Eurozone-Inflationsrate auf Rekordwerte

Da die Energiepreise kein Problem sind, das die EZB lösen kann, liegt es hauptsächlich an den Regierungen, den Preisanstieg zu bekämpfen. [Ronald Wittek (EPA-EFE)]

Steigende Energiepreise und Störungen durch den Krieg in der Ukraine haben die Verbraucherpreise in der Eurozone im März auf einen neuen Rekordwert von 7,5 Prozent steigen lassen, teilte die EU-Statistikbehörde Eurostat am Freitag (1. April) mit.

Die Inflation hat sich im Vergleich zum Februar, als sie mit 5,9 Prozent im Jahresvergleich bereits einen Rekord in der Eurozone erreicht hatte, weiter beschleunigt, so Eurostat.

Der Anstieg wurde durch einen Anstieg der Energiepreise von 44,7 Prozent im Laufe des Jahres angeheizt, da Europa aufgrund der Spannungen mit Russland wegen dessen Invasion in der Ukraine in eine Öl- und Gaskrise geraten ist.

Die steigenden Preise führen zu einem erheblichen Rückgang der Reallöhne der Europäer.

Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank (EZB), Christine Lagarde, warnte am Mittwoch, dass ein anhaltender Ukraine-Konflikt die Energiepreise und die Lebenshaltungskosten in die Höhe treiben und damit die Erholung nach der Krise zunichte machen würde.

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Ähnliche Inflationssprünge sind in den Vereinigten Staaten zu beobachten, wo die Federal Reserve eine lange Reihe von Zinserhöhungen vornimmt, um die Wirtschaft abzukühlen und den Preisanstieg zu bremsen.

Doch die EZB zögert noch, ähnliche Maßnahmen zu ergreifen, da sie davon überzeugt ist, dass der Anstieg der Lebenshaltungskosten sowohl mit dem Krieg als auch mit den anhaltenden Störungen der globalen Lieferketten infolge der Coronavirus-Pandemie zusammenhängt.

Der Druck steigt, aber was ist zu tun?

Angesichts des rasanten Anstiegs der Inflationsrate wird Lagarde nach Ansicht von Analyst:innen bald keine andere Wahl mehr haben, als ihre Politik zu überdenken.

„Da die Inflation in der Eurozone noch weiter über die EZB-Prognose hinaus ansteigt und wahrscheinlich auch für den Rest des Jahres sehr hoch bleiben wird, glauben wir, dass es nicht mehr lange dauern wird, bis die Bank die Zinsen anhebt“, sagte Jack Allen-Reynolds von Capital Economics.

Besonders besorgniserregend für die politischen Entscheidungsträger:innen ist die Kerninflation, bei der volatile Bestandteile wie Energie und Lebensmittel herausgerechnet werden. Laut Eurostat stieg sie im März auf 3,0 Prozent an.

Damit liegt sie einen ganzen Prozentpunkt über dem Ziel der EZB von zwei Prozent und wird den Kritiker:innen, die für Zinserhöhungen zur Eindämmung der Inflation plädieren, Rückenwind verschaffen.

„Die Inflationsdaten sprechen für sich selbst“, sagte Joachim Nagel, der Notenbankchef von Deutschland, Europas größter Volkswirtschaft, die sich traditionell für härtere Mittel gegen Preissteigerungen ausspricht.

„Die Geldpolitik sollte sich die Gelegenheit für rechtzeitige Gegenmaßnahmen nicht entgehen lassen“, sagte er.

Es bleibt jedoch unklar, wie genau die EZB Gegenmaßnahmen ergreifen könnte, um die Preise zu senken, da die EZB keinen direkten Einfluss auf die Gaspreise oder die Energiepreise im Allgemeinen hat.

Wirtschaftsexpert:innen warnen davor, dass eine Anhebung der Zinssätze den Aufschwung nach der Pandemie bremsen würde. Offiziell wird bereits davor gewarnt, dass die aktuellen Prognosen für das Wirtschaftswachstum in Europa aufgrund des Krieges in der Ukraine sicherlich einen Dämpfer erleiden werden.

„Die Frage ist, ob das Schlimmste vorbei ist, und das scheint zweifelhaft“, sagte Bert Colijn von der ING Bank.

„Der EZB gehen die schmerzlosen Optionen zur Bekämpfung der aktuellen wirtschaftlichen Probleme aus, daher erwarten wir, dass sie vorsichtig vorgehen wird“, fügte er hinzu.

Politische Lösungen erforderlich

Da die Energiepreise kein Problem sind, das die EZB lösen kann, liegt es hauptsächlich an den Regierungen, den Preisanstieg zu bekämpfen.

Die spanische Regierung setzt sich zum Beispiel für eine Preisobergrenze für Gas ein, um die Haushalte vor den höheren Preisen zu schützen, während andere Regierungen die Haushalte beim Kauf von Brennstoffen finanziell unterstützen.

Dabei handelt es sich jedoch im Wesentlichen um Energiesubventionen, die ihre Wirkung verlieren könnten, je mehr sie von den einzelnen Mitgliedstaaten angewandt werden, da sie die Preise noch stärker in die Höhe treiben können. Angesichts der Abhängigkeit des russischen Staates von den Einnahmen aus fossilen Brennstoffen könnten solche Subventionen also kontraproduktiv wirken.

Andere Maßnahmen, um die Auswirkungen des Preisanstiegs auf die Bevölkerung abzumildern, ohne den russischen Staat dabei zu unterstützen, könnten der gemeinsame Kauf von Gas, Investitionen in andere Energiequellen, direkte finanzielle Hilfe für Haushalte unabhängig von ihrem Energieverbrauch oder sogar die Rationierung des Gasverbrauchs sein.

Die kürzlich gesenkten Schranken für staatliche Beihilfen erlauben es den Regierungen der EU-Mitgliedstaaten auch, angeschlagenen Unternehmen direkt zu helfen, wenn diese aufgrund des Krieges in der Ukraine in finanzielle Schwierigkeiten geraten sind.

EU genehmigt staatliche Beihilfen für vom Ukrainekrieg betroffene Unternehmen

Die Europäische Kommission hat am Mittwoch (23. März) einen „Befristeten Krisenrahmen“ verabschiedet, der es den Regierungen der Mitgliedstaaten ermöglichen soll, die vom Krieg in der Ukraine betroffenen Unternehmen finanziell zu unterstützen.

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